央行18日晚间宣布，将于25日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这已是去年１１月份以来央行第５次上调了存款准备金率，此次上调之后，大中型存款类金融机构存款准备金率达到20％的历史高位。

    业内普遍认为，这次存款准备金率上调创出新高，和管理层依然担忧流动性过剩有关。中国人民银行近日发布的统计数据显示，１月份我国新增人民币贷款达到１．０４万亿元，虽和２００９年、２０１０年同期的１．６２万亿元和１．３９万亿元相比有所回落，但依然处于高位。

    这次准备金率上调和目前央行担心流动性过剩有很大关系，１月份信贷总额虽然低于市场预期，但由于前期大量央票到期及节前流动性回收的因素，央行收紧流动性闸门在预料之中。

    部分银行资金收紧明显　贷款冲动减弱

    业内人士预计，此次存款准备金率上调，央行可一次性冻结银行体系流动性３５００亿元至３７００亿元，这将使银行间资金市场进一步收紧，这对于控制银行新增贷款，保障全年银行信贷平稳投放，特别是一季度贷款投放量具有重要导向作用。

    随着前期货币收紧政策效益的显示，银行流动性已明显紧张。

    据了解，由于前期放贷太猛及信贷额度控制，从１月下旬开始，各家商业银行普遍开始收紧信贷，除了部分大银行能正常发放贷款之外，其他银行都“无款可放”，最紧张时个别银行甚至暂停对公业务及个人按揭贷款。

    在被动收紧信贷规模的情况下，银行开始主动提高贷款利率，以实现“以价补量”。今年年初，一家国有企业申请一笔５０００万元的贷款，主动提出贷款利率可以谈。以往，这些企业的贷款利率都是央行规定的贷款利率最低限－－基准利率下浮１０％，银行甚至还会通过某些安排使贷款利率实际突破基准利率下浮１０％来争取这个优质客户。

  很多企业的贷款项目已经审批通过了，但没款可放，这种情况下只能是提高资金价格，企业贷款以往一般上浮２０％到３０％，现在已经到上浮５０％。

市场人士普遍认为，每年的１月份，银行为追求“开门红”，放贷冲动较强，这是导致１月份信贷破万亿的主因，随着诸多短期因素的消失，加上此次存款准备金率的提高，２、３月份新增信贷会逐步回落。

    不少人还担忧今年的揽储压力。记者了解到，经过去年和１月份大规模的信贷投放后，很多中小银行的存贷比已经接近甚至超过监管红线，为此都明确要求下面支行先拉到存款才能批放贷额度。

    由于银行收紧信贷闸门，众多中小企业首当其冲受到影响。　尽管近年来中小企业贷款难的情况有所改善，但中小企业融资过程中依然面临诸多制约和阻碍，特别是在当前信贷紧缩的政策下，很多中小企业主都面临“一分钱难倒英雄汉”的尴尬。

    在目前资金紧张的情况下，银行开始大量调整信贷结构，把有限的资源从中小企业中抽出，优先保证综合回报率高的大型客户。

收紧信贷闸门后，银行对于信贷投向也很为难：大客户对银行贡献不仅仅是贷款和利息，还有很多衍生的东西，从长远来看必须要优先保证。中小企业也要发展，银行内部也有一定的考核任务，但由于贷款规模有限，有时候中小企业申请一笔贷款可能要等一两个月，还不一定能保证。

    执行好稳健的货币政策首先是要控制好货币供应总量，但如何在合理收缩信贷规模时保持实体经济特别是中小型实体经济少受影响是难题，把握好这种尺度对调控部门是个考验。